Facebook |  ВКонтакте | Город Алматы 
Выберите город
А
  • Актау
  • Актобе
  • Алматы
  • Аральск
  • Аркалык
  • Астана
  • Атбасар
  • Атырау
Б
  • Байконыр
Ж
  • Жезказган
  • Житикара
З
  • Зыряновск
К
  • Капчагай
  • Караганда
  • Кокшетау
  • Костанай
  • Кызылорда
Л
  • Лисаковск
П
  • Павлодар
  • Петропавловск
Р
  • Риддер
С
  • Семей
Т
  • Талдыкорган
  • Тараз
  • Темиртау
  • Туркестан
У
  • Урал
  • Уральск
  • Усть-Каменогорск
Ф
  • Форт Шевченко
Ч
  • Чимбулак
Ш
  • Шымкент
Щ
  • Щучинск
Э
  • Экибастуз

Финансовая экзотика

Дата: 24 января 2011 в 03:30

МАКСИМ БЛАНТ, экономический обозреватель NEWSru.com:

Финансовые рынки за последние пару десятилетий претерпели радикальные изменения. Развитие информационных технологий изрядно подорвало позиции царивших на бирже более века финансовых посредников — брокеров, которые вымерли как класс. Прямой доступ к электронным торговым системам практически свел на нет время, необходимое для заключения сделки, что породило целый класс спекулянтов – внутридневных трейдеров, заключающих десятки сделок в день и не заглядывающих дальше, чем на несколько минут вперед.

Серьезный удар по долгосрочным инвесторам, покупающим те или иные активы на годы вперед, нанес последний мировой кризис. В 2008 году огромное количество инвесторов — как частных, так и профессиональных, за день-два лишались многолетних плодов своей работы. Спекулянты же, активно пользовавшиеся «кредитными плечами», не только теряли все в течение нескольких часов, но и зачастую проигрывали больше, чем имели. Не менее болезненными были репутационные потери, которые понесли в результате кризиса финансовые аналитики и профессиональные управляющие.

В результате в последние пару лет на финансовых рынках соседствуют две тенденции. С одной стороны, все больше клиентов инвестфондов берут процесс инвестирования в свои руки. С другой — все больше инвесторов переключаются на спекулятивные операции, одним из достоинств которых является отсутствие необходимости разрабатывать долгосрочную стратегию, рискующую в конечном итоге оказаться ошибочной.

Стремление ограничить риски и застраховать себя от сильных непредсказуемых движений заставило многих частных инвесторов обратить внимание на опционы. Этот финансовый инструмент выгодно отличается от простой торговли тем. что потенциальный убыток ограничен премией, которая уплачивается продавцу опциона в момент заключения сделки.

Кроме того, опционные контракты позволяют играть как на повышение, так и на понижение рынка. Приобретая опцион «колл», покупатель получает право покупки базового актива по заранее фиксированной цене (страйк опциона). И если к моменту, когда истекает срок действия опционного контракта, базовый актив становится дороже, покупатель может фиксировать прибыль. Когда речь идет об опционе «пут», приобретается право продажи, и покупатель ждет снижения цены.

Проблема заключается в том, что для того, чтобы опцион начал приносить прибыль, цена на базовый актив должна довольно сильно измениться. Впрочем, спекулянты зарабатывают и на опционах, поскольку премия на рынке меняется вместе с изменениями цен ан активы. Однако размеры премии, по мере приближения к окончанию сроку действия опционного контракта, снижаются, что ставит покупателя опционов в невыгодное положение. Иными словами, если рынок стоит на месте, цена, по которой можно продать купленный опцион, неуклонно снижается.

Появившиеся совсем недавно в России бинарные опционы, которые относятся к классу «экзотических опционов», этого недостатка лишены. Для того, чтобы покупатель получил прибыль, достаточно минимального изменения цены от того уровня, на котором находился базовый актив в момент заключения сделки, в нужную сторону в момент истечения срока опциона. Проще говоря, покупателю бинарного «колла» со сроком жизни в 15 минут на индекс ММВБ нужно, чтобы через 15 минут индекс ММВБ был выше, насколько — не важно. Соответственно, покупатель«пута» ждет, что цена будет ниже. В случае равенства конечной и начальной цены опциона, контракт не приносит ни прибыли, ни убытка — уплаченная премия возвращается.

Принципиальное отличие бинарных опционов от обычных — заранее определен не только размер премии — максимальных возможных потерь, — но и размер прибыли, который в разных торговых системах может составлять 75-100% от уплаченной премии. «Срок жизни» бинарных опционов исчисляется часами, а то и минутами, что позволяет активно торговать в течение дня.

Простота (чтобы получить прибыл, достаточно верно определить направление движения) и быстрый результат стали причиной того, что обороты торгов бинарными опционами в последние годы стремительно растут по всему миру.

При этом они, за редким исключением, торгуются на внебиржевом рынке. В США в 2008 году бинарные опционы на валютные курсы начали на American Stock Exchange (Amex) и Chicago Board Options Exchange (CBOE). Однако выбор базовых активов на внебиржевом рынке гораздо больше. Торговать можно не только опционами на валютные пары (включая доллар/рубль и евро/рубль), но и на фондовыми индексы (в том числе и на российские РТС и ММВБ), акции крупнейших мировых компаний, биржевые товары.

Остается добавить, что пытаться использовать бинарные опционы для страхования рисков по открытым на других рынках позициям (то, для чего изначально существуют традиционные опционы) — занятие бесперспективное. Причина проста — фиксированная прибыль может оказаться существенно ниже потерь, понесенных при резком движении базового актива. Да и короткий «срок жизни» не предполагает разработки долгосрочных стратегий. Зато для спекулянтов инструмент вполне подходящий.

Каталог NEWSru.com:
Информационные интернет-ресурсы

По сообщению сайта NEWSru.com