Facebook |  ВКонтакте | Город Алматы 
Выберите город
А
  • Актау
  • Актобе
  • Алматы
  • Аральск
  • Аркалык
  • Астана
  • Атбасар
  • Атырау
Б
  • Байконыр
Ж
  • Жезказган
  • Житикара
З
  • Зыряновск
К
  • Капчагай
  • Караганда
  • Кокшетау
  • Костанай
  • Кызылорда
Л
  • Лисаковск
П
  • Павлодар
  • Петропавловск
Р
  • Риддер
С
  • Семей
Т
  • Талдыкорган
  • Тараз
  • Темиртау
  • Туркестан
У
  • Урал
  • Уральск
  • Усть-Каменогорск
Ф
  • Форт Шевченко
Ч
  • Чимбулак
Ш
  • Шымкент
Щ
  • Щучинск
Э
  • Экибастуз

Два миллиарда на банке // Акционеры Банка Москвы повысили самооценку

Дата: 24 января 2011 в 10:10 Категория: Новости экономики

Акционеры Банка Москвы впервые оценили свой актив — согласно оценке (есть в распоряжении «Ъ»), продажная стоимость банка составляет до $9,3 млрд, при том что раньше банк оценивался максимум в $7,5 млрд. Кроме того, на актив появился второй претендент — кроме ВТБ о намерении приобрести Банк Москвы заявил Альфа-банк. По мнению участников рынка, оба фактора могли бы повысить цену будущей сделки, однако, учитывая ее политизированность, их влияние, скорее всего, не будет определяющим — слишком многие аспекты сделки по-прежнему остаются закрытыми. В распоряжении «Ъ» оказались результаты предварительной оценки стоимости Банка Москвы. Согласно им, расчетный диапазон стоимости 100% акций банка составляет 200-250 млрд руб. ($6,7-8,3 млрд). Это равноценно оценке стоимости банка с коэффициентом 1,4-1,8 к капиталу. Расчетная цена продажи Банка Москвы, согласно этой оценке, с учетом премии за контроль составляет уже 240-280 млрд руб. ($7,9-9,3 млрд), что поднимает коэффициент к капиталу до уровня 1,7-2. В Банке Москвы подтвердили, что такая оценка существует, сообщив, что она была сделана в конце декабря крупным глобальным инвестбанком в интересах акционеров Банка Москвы, не уточнив, каких именно. Это первая с момента официального подтверждения решения о продаже контроля в банке правительством Москвы оценка его продажной стоимости в интересах акционеров. 30 декабря в план приватизации были включены принадлежащие правительству Москвы напрямую (через департамент имущества) 46,48% акций Банка Москвы, а также четверть пакета в 17,32% акций, находящихся в собственности у Столичной страховой группы (ССГ), которыми правительство Москвы владеет косвенно (через блокпакет в ССГ). Это было сделано после того, как ВТБ официально заявил о намерении купить долю правительства Москвы в Банке Москвы и впоследствии довести долю в этом активе до 100%. Другим ключевым акционером Банка Москвы является его президент Андрей Бородин, которому совместно с его советником Львом Алалуевым принадлежит 20,23% акций банка напрямую и еще часть косвенно, в том числе через ССГ. Обнародованная оценка — точно не оценка правительства Москвы. Как заявил «Ъ» заместитель мэра Москвы Андрей Шаронов, «оценка стоимости доли правительства Москвы заказана, но ее результатов пока нет». По словам господина Шаронова, цифры, приведенные в оценке, имеющейся у «Ъ», он слышит впервые. Оглашенные цифры не являются, скорее всего, и оценкой ВТБ. Ранее газета «Ведомости» со ссылкой на источники сообщала, что с ВТБ обсуждалась сумма сделки на уровне 90 млрд руб., что в пересчете на полную стоимость банка составляет порядка 180 млрд руб. Такая оценка предполагает совершение сделки по покупке Банка Москвы ВТБ с коэффициентом 1,25 к капиталу банка. По оценкам JP Morgan, 100% Банка Москвы, входящего в пятерку крупнейших российских банков, стоят $5-7,5 млрд, что соответствует мультипликатору 1-1,5 капитала банка. В пресс-службе ВТБ не комментируют никакие оценки. Однако, по сведениям «Ъ», due diligence Банка Москвы ВТБ еще не проводил. 30-процентное расхождение оценок продажной стоимости банка — нормальное явление, если речь идет об оценках покупателя и продавца, указывает директор департамента банковского аудита ФБК Алексей Терехов. При этом каждая оценка по-своему адекватна. «Продавец хочет получить максимальную выгоду от сделки, покупатель — максимально жестко оценивает свои риски, которые, учитывая политический аспект вокруг банка Москвы, могут быть достаточно велики, и в этом смысле оценка в 1,8-2 к капиталу оптимистичная, но не нереальная»,— указывает господин Терехов. В частности, он отмечает, что в отсутствие аудированной отчетности Банка Москвы по итогам года судить о качестве его активов и достаточности резервов довольно сложно, поскольку окончательно непонятно, как клиенты банка отреагировали на сообщения об отставке Юрия Лужкова с поста мэра Москвы и намерении правительства Москвы продать контроль в банке. Учитывая, что оценки правительства Москвы нет, более высокая оценка выгодна другим акционерам банка, указывают эксперты. Если контроль в Банке Москвы будет продан ВТБ, в их интересах также продать свои акции. Впрочем, какие бы предварительные оценки ни назывались, сделка, учитывая ее политизированность, может пройти по совершенно иной цене, считает аналитик Номос-банка Елена Федоткова. «Озвучивание сторонами предварительных оценок — традиционная ценовая игра перед сделкой, для окончательной цены важна структура сделки, а она не раскрывается, неценовые параметры, а они неизвестны, число претендентов на банк, а их не так много, схема продажи — на торгах (что повышает цену) или нет»,— отмечает госпожа Федоткова. По ее мнению, с учетом всего этого цена сделки будет ближе к консервативной оценке, несмотря на то что оценка в 1,8-2 к капиталу более рыночная. «Никаких окончательных параметров сделки по продаже доли Москвы в Банке Москвы пока нет,— сообщил «Ъ» Андрей Шаронов.— Единственное, что можно сказать сейчас,— правительство Москвы заинтересовано в том, чтобы бюджет города получил максимальную прибыль от продажи своего пакета». Как сообщил «Ъ» представитель Андрея Бородина, господин Бородин рассматривает разные варианты того, как поступить со своей долей, а именно — как продать ее, так и увеличить через покупку акций у других акционеров Банка Москвы. При этом уже в воскресенье параметры, влияющие на стоимость сделки по продаже Банка Москвы, претерпели изменения — на банк объявился второй претендент. В официальном сообщении Альфа-банк заявил о намерении приобрести до 100% акций Банка Москвы. Там же Альфа-банк выражает готовность участвовать в открытом аукционе по продаже находящихся в собственности города Москвы 46,48% акций Банка Москвы и недоумевает, почему «до настоящего времени правительством Москвы не опубликовано информационное сообщение о продаже этих акций» с указанием параметров сделки. Заявление Альфа-банка еще не означает реального увеличения числа покупателей Банка Москвы, считают некоторые эксперты. «Сомневаюсь, что у Альфа-банка есть ресурсы для покупки Банка Москвы, превышающего его по активам и капиталу,— рассуждает аналитик одного из инвестбанков.— Банк можно было бы купить на «Альфа-групп», но, учитывая, что рыночная его стоимость все-таки выше двух капиталов, рентабельность такой инвестиции будет меньше, чем та, к которой привыкли акционеры «Альфы«». Есть и обратная точка зрения. «Я слышал, что интерес ВТБ к этой сделке снизился, и намерения Альфа-банка вполне реальны»,— указывает представитель другого инвестбанка. «При таких масштабах роста за счет слияний и поглощений, которые демонстрируют госбанки, банкам с частным капиталом для сохранения позиций надо что-то делать, а приобретение Банка Москвы позволит Альфа-банку удвоить свои показатели и сохранить рыночную долю»,— говорит директор ЦЭИ МФПА Сергей Моисеев. Предправления Альфа-банка Рушан Хвесюк в ответ на запрос «Ъ» сообщил: «Обсуждаемый актив является стратегически важным для нас и полностью соответствует нашей основной сфере деятельности, приобретение позволит Альфа-банку еще более упрочить собственные позиции на российском банковском и финансовом рынках в корпоративном и розничном секторах». По его словам, «Альфа-банк абсолютно готов, в том числе и финансово, к участию в аукционе». О цене, за которую Альфа-банк готов купить Банк Москвы, структуре сделки, а также о том, проводились ли уже предварительные переговоры с акционерами Банка Москвы, господин Хвесюк говорить отказался, отметив лишь: «Важно, чтобы все участники открытых торгов получили равный доступ к оценке АКБ «Банк Москвы». На основе полученной оценки нами будет произведен анализ и сформулировано конкурентное предложение».

По сообщению сайта Коммерсантъ