Facebook |  ВКонтакте | Город Алматы 
Выберите город
А
  • Актау
  • Актобе
  • Алматы
  • Аральск
  • Аркалык
  • Астана
  • Атбасар
  • Атырау
Б
  • Байконыр
Ж
  • Жезказган
  • Житикара
З
  • Зыряновск
К
  • Капчагай
  • Караганда
  • Кокшетау
  • Костанай
  • Кызылорда
Л
  • Лисаковск
П
  • Павлодар
  • Петропавловск
Р
  • Риддер
С
  • Семей
Т
  • Талдыкорган
  • Тараз
  • Темиртау
  • Туркестан
У
  • Урал
  • Уральск
  • Усть-Каменогорск
Ф
  • Форт Шевченко
Ч
  • Чимбулак
Ш
  • Шымкент
Щ
  • Щучинск
Э
  • Экибастуз

Россия лучше, чем Китай

Дата: 17 февраля 2011 в 03:10 Категория: Новости стран мира

8 февраля международная юридическая компания CMS презентовала исследование в сфере сделок по слияниям и поглощениям (M&A, Mergers and Acquisitions) в России. В основу работы легли данные Mergermarket, независимой исследовательской службы по вопросам M&A. В декабре 2010 года Mergermarket анонимно опросила 100 специалистов по слияниям и поглощениям в России. Также был проведен выборочный опрос 25 игроков российского рынка M&A, которых просили указать препятствия, с которыми они сталкиваются, а также предложить способы их преодоления.

По словам Дэвида Крэнфилда, партнера CMS, объем слияний и поглощений во всем мире возвращается на докризисный уровень, и Россия здесь не является исключением. Если в 2009 году объем сделок M&A во всем мире равнялся 1,2 трлн. евро, то в 2010 году этот показатель составил 1,6 трлн. евро. В России рост был еще более выраженным – суммарная стоимость сделок увеличилась с 17,8 млрд. евро в 2009 году до 51,92 млрд. евро в 2010 году. Особенно большой вклад внесло объединение «Уралкалия» и «Сильвинита», а также приобретение PepsiCo компании «Вимм-Билль-Данн». Правда, основная активность пока наблюдается в сделках с небольшими пакетами акций, и, в основном, между российскими контрагентами. В 2010 году было много сделок на сумму менее 1 млн. евро.

Отраслевая структура сделок M&A претерпела немало изменений за последний год. Так, в 2009 году на химическую отрасль пришлось менее 1% всех сделок, а в 2010 году – 29%. Правда, такой скачок в значительной мере обусловлен крупной сделкой «Уралкалия» и «Сильвинита». Также в 2010 году в сфере слияний и поглощений в России можно было проследить еще одну важную тенденцию, а точнее, ее отсутствие: эксперты ожидали консолидацию банковского сектора, но этого так и не произошло. Больше всего сделок в 2010 году пришлось на энергетику, горнодобывающую промышленность и коммунальные услуги (33%).

Прямые инвестиции по-прежнему идут в Россию неохотно. Специалисты считают это одним из последствий финансового кризиса. Но не только кризис всему виной. Джон Хэммонд, старший партнер CMS, рассказал, что в западных компаниях решение об инвестировании в Россию обычно принимается на высшем уровне. А мнение о России складывается из чтения прессы и просмотра новостей по телевизору. В результате, у иностранных инвесторов формируется предвзятый взгляд на Россию. Зачастую первых лиц западных компаний приходится убеждать, что инвестиции в российские компании сроком на 15-20 лет не будут экспроприированы.

В 2010 году было объявлено всего о 16 сделках с прямыми инвестициями. Кроме боязни экспроприации, есть и некоторые другие проблемы. Хотя, такие сделки сохранили свою эффективность. Во-первых, очень трудно найти хорошую цель. Во-вторых, издержки на проведение сделок с прямыми инвестициями в России чуть выше, чем в иностранных юрисдикциях. В 2011 году прогнозируется рост интереса российских инвесторов к прямым инвестициям в России.

В ближайшие месяцы ожидается большая активность в энергетике, горнодобывающей промышленности и ЖКХ – запланирована 121 сделка. В этом нет ничего удивительного, поскольку эти секторы всегда лидируют по слияниям и поглощениям. Неожиданным стал выход отрасли «инфраструктура и транспорт» на второе место (ожидается 98 сделок). Это связано с тем, что в последнее время государство ставит в приоритет такие проекты, как строительство платных дорог, аэропортов, открытие новых станций метро и т.д. Остальные отрасли можно увидеть в Таб. 1.

Таблица 1. Отрасли, в которых в ближайшие месяцы ожидается наибольшая активность по сделкам M&A

Источник: CMS

По мнению опрошенных экспертов, в 2011 году в число ключевых драйверов совершения сделок в России войдут государственные инициативы. В декабре 2010 года российское правительство опубликовало список целевых активов, которые будут приватизированы. Пока неясно, к чему это приведет, но в любом случае инвесторам будут предлагаться небольшие пакеты государственных активов. Уже сейчас интерес к этим активам высок – как среди российских, так и среди зарубежных инвесторов.

В целом, специалисты CMS смотрят на 2011 год с оптимизмом. 79% респондентов ожидают улучшений экономических условий по сравнению с 2009 годом, еще 11% — «очень позитивно настроены». 76% респондентов ожидают роста объема иностранных инвестиций. Основной поток вложений придет в Россию из Германии и Великобритании. Кроме того, Китай и Индия очень заинтересованы в приобретении сырьевых активов для обеспечения топливом своего производства.

Также высок интерес среди американских инвесторов, которые обнаружили, что совершить сделку в России гораздо легче, чем в Китае. Это стало особенно ощутимо после того, как китайский аналог ФАС запретил производителю напитков Coca-Cola приобрести китайского лидера по производству соков — компанию Huiyuan Juice Group, а в России конкуренту Coca-Cola – компании PepsiCo – удалось приобрести «Вимм-Билль-Данн». Помимо этого, по словам Джона Хэммонда, компании, инвестирующие в Китай, сейчас не получают той прибыли, на которую рассчитывали ранее.

По сообщению сайта Банкир.ру