Facebook |  ВКонтакте | Город Алматы 
Выберите город
А
  • Актау
  • Актобе
  • Алматы
  • Аральск
  • Аркалык
  • Астана
  • Атбасар
  • Атырау
Б
  • Байконыр
Ж
  • Жезказган
  • Житикара
З
  • Зыряновск
К
  • Капчагай
  • Караганда
  • Кокшетау
  • Костанай
  • Кызылорда
Л
  • Лисаковск
П
  • Павлодар
  • Петропавловск
Р
  • Риддер
С
  • Семей
Т
  • Талдыкорган
  • Тараз
  • Темиртау
  • Туркестан
У
  • Урал
  • Уральск
  • Усть-Каменогорск
Ф
  • Форт Шевченко
Ч
  • Чимбулак
Ш
  • Шымкент
Щ
  • Щучинск
Э
  • Экибастуз

На кладбище отдохнем!

Дата: 06 апреля 2011 в 07:40

По оценкам экспертов, только 15% трудоспособных россиян доверили «рулить» своими пенсионными накоплениями управляющим компаниям по собственному выбору. Остальные – так называемые «молчуны», позволяющие государству настолько бездарно распоряжаться своей будущей пенсией, что к моменту выхода на нее им фактически будет не на что рассчитывать.

Между тем, пенсионные деньги – лакомый кусок для управляющих компаний. Обсуждение этого вопроса стало одной из главных тем конференции «Будущее рынка  доверительного управления в России», организованной рейтинговым агентством «Эксперт».

Рынок доверительного управления одним из первых оправился от кризиса и за прошлый год не только «отыграл» потери, но и вырос по объему на 22%. Сегодня, по оценкам Эксперт РА, здесь «вертится» 2,1 трлн. рублей.

Однако, по словам руководителя направления корпоративных и инвестиционных рейтингов Эксперт РА Павла Митрофанова, качество этого роста очень плохое. Мало того, что 60% рынка составляет доля кэптивных активов, так она еще все время растет, в отличие от розницы. Вследствие этого отрасль доверительного управления имеет низкую социальную значимость. Всего лишь полмиллиона человек составляют клиентскую розничную базу.

«Тренд на кэптивность опасен тем, что рынок живет сегодняшним днем и не интересен государству», — уверен Митрофанов. В России бизнесу, «не пристроенному» в социальные программы, очень сложно жить, а про рынок доверительного управления в нормативных актах можно прочитать не более двух строчек. Тем не менее, рост кэптивности здорово тормозит конкуренцию, а значит, рынок растет по каким угодно механизмам, но не по рыночным.

Генеральный директор управляющей компании «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева согласилась, что все бегут по своим дорожкам, единой стратегии не существует, а проблем, между тем, все больше. «Компании-лидеры должны взять на себя ответственность по разработке такой стратегии развития и стать авангардом отрасли», — заявила она.

Что можно считать стратегией?

По мнению исполнительного вице-президента Газпромбанка Анатолия Милюкова, любая стратегия – это в конечном итоге способ зарабатывания денег. А их можно черпать отовсюду, если правильно определиться с бизнес-моделью и вовремя избавиться от балласта.

По мнению эксперта, у рынка доверительного управления нет иного пути развития, кроме как начать специализироваться, чтобы у каждой компании был свой набор умений в зависимости от объема управления, и они не гнались за несбыточными надеждами. «Если вы не можете покрыть свои издержки, у вас появляется гигантское желание рискнуть деньгами клиента, чего вы делать категорически не должны», — предостерег эксперт всех, кто торопится развиваться без оглядки.

Генеральный директор управляющей компании «Уралсиб» Александр Пугач возразил, что вопрос «как зарабатывать?» — это не стратегия, а скорее тактика. Стратегия – она в вопросе «зачем?» Увести россиян от безудержного потребления и заставить их копить и инвестировать, чтобы обеспечить старость?

Как отметила генеральный директор «ВТБ-капитала» Наталия Плугарь, нашего соотечественника трудно заставить копить на старость. За рубежом люди начинают накапливать чуть ли не с рождения, и на государственном уровне существует масса инструментов, чтобы заставить их это делать. В том числе и налоговые преференции. У нас же ничего подобного пока нет. И когда люди хотят инвестировать, они надеются на доходность выше инфляции в разы и просто не хотят понять, что на самом деле на легальном рынке нет таких заработков.

Генеральный директор управляющей компании «Ингосстрах-Инвестиции» Фарид Юнусов подтвердил эту мысль: зарабатываешь для клиента доходность в 12%, а налоги превращают их в 8%. Так какой смысл клиенту мучиться неизвестностью, когда спокойнее отнести деньги в банк под 7%? Именно такой абсурд и ждет рынок.

«Половецкие пляски перед пенсионным фондом не дадут большого результата. Надо идти в розницу, надо иметь бренд, кому доверяют и сеть. Эти составляющие и будут моделировать успешность игроков рынка в ближайшее время», — считает Юнусов.

Самый главный критерий, по которому клиент выбирает управляющую компанию – гарантия сохранности денег. Однако, по мнению генерального директора управляющей компании «КапиталЪ» Вадима Соскова, влезть на елку и ничего себе при этом не ободрать не получится. Придется искать жертву. А ее и искать не надо. Кто доверит управляющей компании с уставным капиталом до 100 млн. миллиарды? Чем она ответит на вопрос о сохранности в случае чего, учитывая тот факт, что государство не установило никаких «правил игры»?

«Сохранность – краеугольный камень развития пенсионной системы. Необходимо ввести отдельный вид лицензий на право управления пенсионными накоплениями. Это отсечет тех, кто и не хочет этим заниматься», — заявил он.

Наметками стратегии развития рынка доверительного управления можно считать результаты интерактивного голосования, которое тут же провел заместитель генерального директора Эксперт РА Павел Самиев. Поскольку в зале собрались профессионалы рынка доверительного управления, грех было не воспользоваться их коллективным прогнозом. Зрители нажимали на кнопки, а на экране тут же отображались результаты голосования.

По ним вышло, что через три года объемы рынка доверительного управления вырастут до 4 трлн. рублей, а розничная клиентская база перевалит за миллион человек. Локомотивами рынка будут розничные ПИФы и средства пенсионных фондов. Что же касается гарантий сохранности, то только 14% управляющих компаний готовы по желанию клиента это пообещать. А 67% присутствующих считают, что такие гарантии противоречат принципам доверительного управления.

По сообщению сайта Банкир.ру